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资本管理

通力的目标是通过确保集团在任何时候都有足够的流动性和资本,以支持盈利增长的方式管理其资本。目标是维持有助于创造股东价值的资本结构。

克隆业务中雇用的资产主要由净营运资本,固定资产和投资组成,这些资产由股权和净债务资助,如下表所示。由于业务模式和kone的业务流程,所雇用的总资产水平相对较低。Kone旨在维持负净营运资本,以确保即使业务增长并维持雇用的资产回报率,也要确保健康的现金流量。

经营现金流是通力融资的主要来源。根据通力财政政策,由通力财政集中管理外部资金以及现金和金融投资。金融投资只与信誉高的交易对手进行,而且主要采用短期工具,以确保持续的流动性。

凯恩没有确定其资本结构的特定目标,但目的是确保强大的信用质量,以便充分利用外部资金来源,并支持业务的增长雄心壮志。Kone认为其当前的资本结构是一种实力,因为它允许捕捉潜在价值创造商机,如果出现这种机会。如果可用的显着有吸引力或收购机会,凯恩也可以利用其借贷能力。

在这种情况下,债务水平和财务杠杆可能会在一段时间内更高。截至2020年底,通力的资金由现有承诺信贷安排、现金和金融投资提供担保。

通力没有明确派息或股票回购的具体目标。董事会的分红建议是根据整体的经营前景、商机、目前的资本结构和预期的变化而决定的。*)

为了确保资本资源在内部的有效配置和利用,通力在收取资本配置费用后衡量其经营活动的财务结果。资本配置费用是根据在经营活动中使用的资产和加权平均资本成本(WACC)计算的。

WACC还被用作评估新收购、重大资本支出和其他投资的股东价值创造潜力的门槛率。所使用的估值方法有回收期、现金流折现和盈利能力。

梅尔 2020 2019 2018 2017 2016
资产使用:



善意和股票 1470年 1,506
1477年 1460年 1,502
其他固定资产 933 990
658. 652. 661.
净营运资本 -1,160 -856.
-758 -773 -1,055
雇用总资产 1243年 1,640
1377年 1339年 1108年
首都:



股本 3197年 3193年
3081年 3,029 2,796.
息息净债务 -1954年 -1,553
-1,704 -1,690. -1,688
总资本 1243年 1,640
1377年 1339年 1108年
驾驶 -61.1% -48.6%
-55.3% -55.8% -60.4%
股权比例 45.5% 46.5%
49.9% 50.0% 46.8%
1)有形资产,获得维护合同和其他无形资产。
*) 2016-2020年,B类股的派息率为77.6-124.0%(通力公司董事会2020年提案)。bet金博宝
通力采用了经修改的追溯性方法,于2019年1月1日生效的IFRS 16和IFRIC 23,比较金额未被重申。此外,通力自2018年1月1日起实施了IFRS 15和IFRS 9标准,并回顾了2017年的财务报表。2016年的金额没有重述,因此没有完全可比。

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